Почему 90% торговых стратегий изначально убыточны: ошибка в математике

Большинство торговых стратегий не “умирают” из-за психологии, манипуляций рынка или недостатка дисциплины. Они умирают раньше — на уровне вероятности.

Если говорить узко и строго по теме: проблема в том, что значительная часть стратегий имеет отрицательное или слишком слабое математическое ожидание, а значит статистически обречена на дистанции.

Здесь мы разбираем не издержки, не масштаб капитала и не поведение трейдера. Только один механизм — вероятностную конструкцию убыточной стратегии.

Отрицательное математическое ожидание: главный признак убыточной стратегии

Популярный вопрос по этой теме звучит так: “почему стратегия сливает депозит, если я всё делаю по правилам?”

Ответ может быть неприятным: потому что сама модель в среднем теряет деньги.

Математическое ожидание — это средний результат одной сделки при большом количестве повторений. Не лучший результат и не удачный месяц, а именно средний.

Упрощённо:

если повторять одни и те же действия сотни раз — будет ли итог положительным?

Многие стратегии создаются вокруг красивого входа, но не вокруг среднего результата. В итоге получается конструкция с:

1. высоким винрейтом,
2. небольшой средней прибылью,
3. редкими, но крупными убытками.

Психологически это комфортно. Часто прав — значит всё работает. Но рынок не считает частоту правоты. Он считает итог по балансу.

Если средний убыток статистически перекрывает среднюю прибыль, стратегия будет терять деньги даже при “хорошей точности”. Это не сбой. Это математика.

Почему высокий винрейт не делает стратегию прибыльной

Запрос “достаточно ли 70% прибыльных сделок для заработка” появляется регулярно. Интуиция говорит: да, конечно.

Математика отвечает: не обязательно.

Представим модель:

1. 7 сделок из 10 прибыльные,
2. средняя прибыль +1R,
3. средний убыток −4R.

Итог на 10 сделках:

+7R − 12R = −5R.

Винрейт высокий. Результат отрицательный.

Ошибка здесь простая: винрейт — психологический показатель.

Математическое ожидание — экономический.

Стратегия может быть прибыльной с 40–45% выигрышных сделок, если структура риска сбалансирована. И может быть убыточной при 70%, если дисбаланс разрушает средний результат.

Если стратегия строится вокруг “быть правым чаще”, а не “зарабатывать больше, чем теряешь” — вероятность рано или поздно покажет реальный итог.

Серия убыточных сделок: норма вероятности или признак плохой модели

Ещё один узкий запрос: “нормально ли 5–7 минусов подряд?”

Да, это может быть нормально. Даже прибыльная стратегия способна дать серию убытков. Это называется дисперсией — естественным разбросом результатов вокруг среднего.

Но здесь важен нюанс.

Если математическое ожидание положительное и устойчивое — серия убытков остаётся временным отклонением.

Если ожидание слабое или отрицательное — серия убытков становится не отклонением, а закономерностью.

Вероятность не распределяет прибыль равномерно. Она работает волнами. И если у модели нет статистического запаса прочности, даже обычная дисперсия может разрушить её быстрее, чем трейдер успеет понять, что происходит.

Слабая стратегия часто “ломается” не потому, что рынок изменился, а потому что она изначально держалась на минимальном преимуществе.

Переоптимизация: почему стратегия «работает на истории», но теряет деньги в будущем

Запрос “почему стратегия прибыльна в тесте, но убыточна в реальности” часто связан именно с вероятностью.

Переоптимизация (overfitting) — это ситуация, когда параметры стратегии подгоняются под исторические данные так, что кривая доходности выглядит идеально.

Но такая модель не обладает реальным статистическим преимуществом. Она просто запомнила прошлое.

Это как студент, который выучил ответы к прошлому экзамену, но не понял предмет. В новом билете он теряется.

Если стратегия работает только при точных параметрах и разваливается при небольшом изменении условий — это признак слабого edge.

Сильная модель сохраняет положительное ожидание при вариациях среды. Слабая — теряет его мгновенно.

Вероятность не любит хрупкость.

Почему стратегия «в ноль» в итоге уходит в минус

Иногда стратегия действительно показывает нулевое ожидание в тестах. Ни плюс, ни минус. Кажется, что при идеальном исполнении можно “вытащить”.

Но в вероятностной системе нулевая модель — это уже проблема.

Если ожидание = 0, любая небольшая вариация результата, отклонение в распределении выигрышей и убытков, сдвиг в структуре движения цены — переводит модель в отрицательную зону.

Вероятность не обязана давать вам ровный баланс. Она даёт распределение. А распределение при нулевом среднем легко уходит в минус.

Нулевая стратегия — это не безопасная зона. Это шаткий баланс без запаса прочности.

Более широкую картину — как отрицательное ожидание усиливается реальными условиями рынка и почему большинство моделей не проходят проверку экономикой — мы подробно разбираем в материале «Реальная экономика трейдинга: почему большинство стратегий не работают». Здесь же фокусируемся именно на вероятностной конструкции.

Слабое статистическое преимущество: когда плюс слишком маленький

Допустим, стратегия имеет положительное ожидание +0.05R на сделку.

Формально — плюс.

Практически — минимальный.

При такой величине любое изменение распределения выигрышей и убытков может сделать итог отрицательным на значительном отрезке.

Если стратегия выигрывает только “на грани”, она живёт в постоянной зоне риска. Достаточно одной неблагоприятной серии — и преимущество растворяется.

Сильное преимущество — это не просто плюс, а плюс с запасом.

Слабое преимущество — это иллюзия устойчивости.

Почему большинство стратегий создаются без расчёта вероятности

Главная системная ошибка в том, что стратегии строятся в обратном порядке.

Сначала трейдер видит паттерн.

Потом придумывает вход.

Потом добавляет стоп.

И только потом — если доходит — считает результат.

Но правильная логика должна быть другой:

сначала — структура вероятности и средний результат,

потом — устойчивость к сериям убытков,

и только затем — конкретные правила входа.

Когда порядок нарушен, стратегия может выглядеть аккуратно и логично, но быть математически слабой.

Это как строить мост, не рассчитав нагрузку. Пока по нему ходят люди — всё нормально. Как только поедет грузовик — конструкция покажет реальный предел.

Почему 90% торговых стратегий математически обречены

Если собрать всё в одну конструкцию, картина выглядит так:

1. модель создаётся без расчёта ожидания,
2. параметры подгоняются под прошлое,
3. структура риска дисбалансирована,
4. преимущество либо отсутствует, либо минимально,
5. обычная дисперсия разрушает результат.

Это не вопрос таланта. И не вопрос “плохого рынка”.

Это вопрос того, что вероятность игнорируется при создании стратегии.

Рынок не обязан платить за красивую логику. Он платит только за статистическое преимущество.

Практический вывод: как понять, что стратегия не обречена

Если убрать всё лишнее, критерий простой.

Стратегия должна:

1. иметь устойчивое положительное математическое ожидание,
2. сохранять его при изменении параметров,
3. выдерживать серии убыточных сделок без разрушения модели.

Если ожидание отрицательное — дисциплина не спасёт.

Если ожидание нулевое — вероятность легко утащит в минус.

Если ожидание минимальное — малейший сдвиг распределения результатов уничтожит преимущество.

Трейдинг — это не соревнование в точности прогнозов.

Это управление вероятностью.

И если стратегия не построена на математике, она не “может не сработать”.

Она просто рано или поздно выполнит свою статистическую судьбу.