Математическое ожидание сделки: почему стратегия может «работать», но денег не давать
Хасан Кадыров
Большинство трейдеров рано или поздно сталкиваются с одинаковой ситуацией: сделки есть, стратегия формально соблюдается, винрейт выглядит «нормально», но счёт либо стоит на месте, либо медленно деградирует. Это ощущается не как провал, а как странная стагнация — без резких ошибок, но и без роста.
В этот момент внимание обычно уходит в сторону рынка, сетапов или психологии. Но почти никогда — в сторону математического ожидания сделки. И именно здесь скрыта ключевая причина, почему даже дисциплинированная торговля может быть экономически пустой.
Эта статья разбирает один конкретный механизм: почему трейдеры системно игнорируют матожидание и к чему это приводит на дистанции. Не в теории, а в практической логике принятия решений.
Что такое математическое ожидание сделки простыми словами
Математическое ожидание (expectancy) — это средний финансовый результат одной сделки при её многократном повторении. Не лучшей сделки, не серии удач, а именно среднего исхода.
Формально оно считается так:
(вероятность прибыли × средняя прибыль) − (вероятность убытка × средний убыток)
Но важен не сам вид формулы, а смысл:
матожидание отвечает на вопрос «приносит ли повторение этих действий деньги в среднем», а не «бывает ли прибыль».
Стратегия может:
- часто давать прибыльные сделки,
- выглядеть логичной на графике,
- создавать ощущение контроля,
и при этом иметь нулевое или отрицательное ожидание. В таком случае дисциплина лишь замедляет слив, но не меняет итог.
Именно этот разрыв между ощущением «я всё делаю правильно» и реальной экономикой торговли подробно разобран в материале «Реальная экономика трейдинга: почему большинство стратегий не работают» — там показано, как сигналы, винрейт и аккуратное исполнение не спасают модель без положительного ожидания.
Почему трейдеры не считают expectancy своей стратегии
Проблема не в сложности математики. Проблема в том, как трейдеры мыслят о результате.
В реальной торговле фокус почти всегда смещён на:
- точку входа,
- подтверждение сетапа,
- «красивую» сделку,
- ощущение, что рынок «понят».
Математическое ожидание не даёт немедленной обратной связи. Оно не ощущается в моменте. Его нельзя «почувствовать» по одной или даже по десяти сделкам. Оно проявляется только на дистанции, а человек плохо воспринимает вероятности без мгновенного подкрепления.
В результате стратегия оценивается не как статистическая модель, а как набор удачных и неудачных эпизодов.
Высокий винрейт как главная ловушка восприятия
Одна из самых частых причин игнорирования матожидания — высокий винрейт.
Если стратегия выигрывает в 60–70% случаев, она психологически воспринимается как надёжная. Серии прибыли подкрепляют уверенность, а редкие крупные убытки объясняются «неудачным днём» или «исключением».
Экономическая проблема здесь простая:
винрейт не учитывает размер результата.
Стратегия может:
- выигрывать часто,
- зарабатывать мало в каждой прибыли,
- терять редко, но много,
и в сумме быть убыточной. Это не сбой, а нормальная математика вероятностей.
Именно поэтому вопрос «какой винрейт нужен для прибыли» сам по себе некорректен. Без связи с риском и средней доходностью он ничего не означает.
Почему матожидание не ощущается в короткой серии сделок
Даже если стратегия имеет положительное ожидание, это не значит, что оно проявится быстро.
Математическое ожидание — это среднее значение. А вокруг среднего всегда есть разброс — дисперсия. На практике это означает серии:
- убыточных сделок подряд,
- длительных флэтовых периодов,
- прибыли, которая «не выглядит как рост».
Трейдер, не понимающий структуру ожидания, воспринимает такие фазы как поломку стратегии. Начинается:
- корректировка правил,
- смена таймфреймов,
- отказ от системы в момент, когда статистически всё ещё в норме.
Парадокс в том, что ожидание либо есть, либо нет.
Но терпение к дисперсии возникает только тогда, когда трейдер понимает экономику своей модели, а не надеется на ощущение правильности.
Как нулевая стратегия выглядит «рабочей» в реальности
Особенно опасны стратегии с нулевым ожиданием.
На бумаге они могут:
- давать серии прибыли,
- долго «держаться в плюсе»,
- выглядеть стабильными.
Но в реальной среде к ним добавляются:
- комиссии,
- спред,
- проскальзывание,
- человеческие ошибки исполнения.
В результате стратегия, которая в теории «в ноль», в реальности всегда становится убыточной. Не резко, а постепенно. Именно такие модели чаще всего создают ощущение «я вроде всё делаю правильно, но денег нет».
Это не проблема дисциплины. Это проблема конструкции.
Почему трейдеры путают ожидание сделки и результат месяца
Ещё одна типичная ошибка — оценивать стратегию по:
- одному месяцу,
- серии удачных недель,
- отдельному удачному периоду рынка.
Но математическое ожидание не живёт в месяце. Оно живёт в выборке сделок.
Стратегия с отрицательным ожиданием может дать:
- хороший месяц,
- впечатляющий отчёт,
- уверенность в работоспособности.
И стратегия с положительным ожиданием может показать:
- минусовой период,
- затяжную просадку,
- сомнения в модели.
Разница между ними проявляется не во времени, а в количестве повторений. И чем меньше сделок, тем сильнее влияние случайности.
Почему без expectancy невозможно управлять риском
Риск-менеджмент часто воспринимается как отдельный навык: проценты риска, стопы, лимиты. Но без понимания ожидания он превращается в формальность.
Размер риска имеет смысл только в контексте:
- средней прибыли,
- частоты выигрыша,
- вероятности серий убытков.
Если стратегия имеет слабое или отрицательное ожидание, снижение риска лишь замедляет деградацию.
Если ожидание положительное, риск становится инструментом управления дисперсией, а не попыткой «угадать рынок».
Именно поэтому матожидание — это не теория, а фундамент всей модели.
Почему ожидание игнорируют даже опытные трейдеры
Даже трейдеры с опытом часто не считают expectancy явно. Причины простые:
- кажется, что «и так понятно, что стратегия работает»,
- расчёты выглядят скучными и вторичными,
- внимание уходит в оптимизацию входов, а не в экономику.
Но рынок не вознаграждает интуитивную уверенность. Он вознаграждает структурное преимущество, выраженное в цифрах.
Без этого трейдинг остаётся деятельностью, где результат объясняется задним числом, а не прогнозируется заранее.
Практический вывод: где именно ломается результат
Если свести всё к одному прикладному тезису, он будет таким:
Трейдеры игнорируют математическое ожидание не потому, что оно сложное, а потому, что оно не даёт мгновенного подтверждения правильности действий.
Но рынок считает не ощущения, а средний результат.
Если стратегия:
- не имеет положительного ожидания,
- не учитывает размер прибыли и убытка,
- оценивается по винрейту или отдельным периодам,
то на дистанции она почти неизбежно приводит к стагнации или убытку — даже при дисциплине и опыте.
Математическое ожидание — это не «ещё один показатель».
Это критерий жизнеспособности модели.
И пока трейдер его игнорирует, он работает не с экономикой, а с иллюзией контроля.
