Гэпы в трейдинге: как gap up и gap down ломают стопы и увеличивают реальный риск

Гэпы в трейдинге: почему они ломают стратегии новичков

Гэп в трейдинге выглядит просто: вчера цена закрылась в одной точке, сегодня открылась в другой. Между ними — разрыв. Новичок видит «резкое движение». На практике это отсутствие сделок между уровнями. И именно здесь ломается одна конкретная вещь — расчёт риска.

Большинство начинающих стратегий строится на предположении, что цена движется непрерывно. Стоп стоит на уровне, размер позиции посчитан, риск выглядит контролируемым. Но рынок не обязан проходить каждый тик между входом и стопом. Он может открыть торги уже за пределами этого диапазона.

Разберём один механизм: как гэп на открытии искажает риск-модель новичка через проскальзывание стопа. Всё остальное — следствие именно этого.

Гэп на открытии рынка и проскальзывание стопа: как возникает убыток выше расчётного

Классическая модель риска проста: вход, стоп, размер позиции. Расстояние до стопа определяет потенциальный убыток. Если он составляет 1% капитала — стратегия выглядит аккуратной.

Гэп на открытии рынка ломает это предположение.

Если происходит гэп вниз в акциях, а стоп стоит чуть ниже цены закрытия, ордер активируется уже после открытия торгов. Но исполнение произойдёт не по цене стопа, а по первой доступной ликвидности. Если разрыв большой — фактический убыток будет значительно выше расчётного.

Это и есть ключевая уязвимость: модель предполагает линейное движение цены, а реальный рынок работает дискретно.

Важно понимать, что стоп-ордер — это не гарантия цены, а лишь команда закрыть позицию по лучшей доступной котировке после активации. Во время гэпа вверх или вниз разница может быть существенной.

Практический вывод встроен прямо здесь: если стратегия удерживает позицию через закрытие сессии, в риск-модели должно быть заложено дополнительное проскальзывание на случай gap up или gap down. Без этого расчёт занижен.

Ночной риск и перенос позиции через ночь: почему гэп ломает линейную арифметику

Внутри торговой сессии ликвидность распределяется постепенно. Цена проходит уровни шаг за шагом. Ночью этого процесса нет.

В премаркете и после закрытия основной сессии участники снимают лимитные заявки, пересматривают ожидания, перераспределяют риск. Когда рынок открывается, первая сделка происходит там, где есть встречные ордера. Если между ценой закрытия и новой котировкой нет заявок — возникает разрыв.

Новичок рассчитывает риск как расстояние до стопа. Рынок может «перепрыгнуть» через этот уровень.

Это не аномалия и не редкость. Это структурное свойство рынка.

Если позиция переносится через ночь, размер должен учитывать вероятность гэпа в акциях конкретного инструмента. Иначе даже стратегия с положительным математическим ожиданием будет периодически получать убытки, выходящие за рамки модели.

Торговля на гэпах и миф обязательного закрытия гэпа

В гэп трейдинге распространено убеждение: любой разрыв рано или поздно будет закрыт. На графике остаётся «пустота», и кажется логичным, что цена к ней вернётся.

Гэп — это не магнит. Это просто диапазон, где не было сделок.

Заполнение гэпа происходит только тогда, когда текущая структура ликвидности и распределение позиций позволяют цене вернуться в эту область. Если участники формируют новый баланс выше или ниже, разрыв может не закрываться долгое время.

Статистика действительно показывает, что часть гэпов в акциях закрывается. Но распределение сильно зависит от инструмента, волатильности и фазы рынка. Универсального правила не существует.

Практический вывод: стратегия на закрытие гэпа должна основываться на конкретной статистике по активу, а не на визуальном ощущении «незакрытой зоны».

Стопы за очевидными уровнями и гэп вниз: почему риск выше, чем кажется

Большинство новичков размещает стопы за локальными минимумами, максимумами или круглыми уровнями. Эти зоны выглядят логично.

Именно поэтому в них концентрируется ликвидность.

Если происходит гэп вниз под поддержку или гэп вверх над сопротивлением, рынок открывается уже за пределами этих скоплений ордеров. Стопы активируются одновременно и исполняются по первой доступной цене.

Здесь важно не путать причину и следствие. Гэп не «охотится» за стопами. Он отражает изменение ожиданий и перераспределение риска между участниками.

Более подробно сама механика того, как ликвидность и риск формируют движение цены, разобрана в материале «Как рынок реально работает: ликвидность, риск и ожидание». Гэп — это частный случай этой логики, когда пересмотр происходит без промежуточной торговли.

Практическая мысль проста: если стоп стоит в самой очевидной точке, при гэпе фактический риск будет выше визуального. Это следствие концентрации ордеров, а не случайность.

Маленький депозит и гэпы в акциях: как разрыв ускоряет просадку

При небольшом капитале трейдер часто увеличивает процент риска на сделку, чтобы рост счёта был заметнее. В нормальных условиях это уже повышает волатильность результатов.

Гэп усиливает этот эффект.

Если планировался риск 2–3%, а из-за gap down фактический убыток составил 6%, геометрия счёта меняется. Для восстановления требуется уже значительно больший процент прибыли.

Гэп работает как скачок дисперсии. Он редко происходит каждый день, но именно такие события формируют глубину просадки.

Вывод встроен в арифметику: чем меньше депозит, тем более консервативным должен быть перенос позиции через ночь. Если счёт не выдерживает расширенного убытка, позиция не должна оставаться открытой вне основной сессии.

Интрадей торговля и риск гэпа: почему внутридневные стратегии устойчивее

Интрадей-стратегии закрывают позиции до завершения торговой сессии. Это не устраняет волатильность, но исключает ночной пересмотр ожиданий без участия трейдера.

Разница между внутридневной торговлей и переносом через ночь принципиальна: в течение сессии ликвидность распределяется постепенно, вне её — скачкообразно.

Если система не предполагает удержание позиции после закрытия рынка, влияние гэпов на неё минимально. Если предполагает — риск-модель должна учитывать возможные разрывы.

Нельзя применять внутридневную модель расчёта риска к ночной позиции и ожидать одинаковой стабильности. Механика исполнения ордеров в этих условиях различается.

Практический вывод по механике гэпов в трейдинге

Гэп в трейдинге ломает не направление сделки, а предположение о непрерывности цены.

Если стратегия рассчитывает риск так, будто цена обязана пройти через каждый уровень между входом и стопом, она уязвима к разрывам. Рынок может открыть торги уже за пределами рассчитанного диапазона.

Чтобы система оставалась устойчивой, необходимо учитывать дополнительное проскальзывание при переносе через ночь, корректировать размер позиции в инструментах с частыми гэпами и тестировать поведение gap up и gap down именно на своём активе.

Гэп — это естественное следствие изменения ожиданий и структуры ликвидности. И если модель риска не учитывает эту дискретность, она системно занижает реальный риск.